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STO的诞生是走进乌托邦世界的桥梁吗?

  随着STO(证券型代币发行)的出现,加密货币市场的合法性甚至已经比传统经济界更高。市场和社会即将受到的影响或许比我们预计的要更大。

  10月15日,有媒体报道称,美国交易所运营商纳斯达克(Nasdaq)可能通过一个新平台进入加密货币市场。他们正在研究一个证券代币平台,将帮助企业发行代币,在区块链上进行交易,作为一种募集资金的方式,也就是所谓的STO。

  无疑,以传统资产为基础的STO,如果全面铺开的话,其市场“蛋糕”巨大。但是STO真的会是区块链下半场的新宠儿?还是说仅仅只是证券在区块链上的简单映射,新瓶装旧酒?

  有消息称,美国纳斯达克交易所正策划推出通证化证券平台,此举将为区块链项目在符合美国相关法规的基础上发行STO提供便利。为此,纳斯达克正与区块链技术企业Symbiont进行谈判,旨在达成相关合作。

  对此,有外媒评论,STO作为筹集资金的新方式,其与ICO最大的不同就是,STO旨在适应美国证券法,因此可以把它看作是合法的ICO。

  不得不承认的是,正是由于ICO等新的融资方式的兴起,才掀起了加密货币的浪潮,但是,也由于ICO的盛行,市场上出现了一系列欺诈、泡沫等问题。

  STO可以说是安全、有保障且更理智的ICO。证券型代币必须由有形资产包装,例如公司的收入或股份。而ICO中出现的则是实用型代币,其保障性远远不及证券型代币。

  想进行STO必须先获得SEC以及其他监管机构的许可。换而言之,证券型代币具有像公司股份等传统资产的功能和保护措施,同时又具备作为电子资产的优点。实质上,不动产、权益等实体资产歧视都可以被代币化,或是用来支持证券型代币。

  STO也叫证券通证发行,简而言之,就是将现有的传统资产如:股权、债权、房产、利润、等作为担保物进行通证化,上链后变成证券化通证。其核心是必须适用于联邦证券法监管。

  现如今美国联邦调查法对证券的认定主要包含两种形势。1、股票、票据、债券、其他形式的股权和债务工具。2、任何形势的投资合同。

  对此,有人将ST分为两种。一种是受监管的代币,这是一种受联邦证券法监管的数字资产,处于数字资产与传统金融产品的交叉领域。

  另一种是简化合格投资者身份认证的新一代ST。如果比特币被称作“可编程货币”,那ST可以被视作“可编程所有权。”任何具备所有权的资产都可以被通证化。

  一种是代币,一种是非代币。可以看到的是,无论是哪一种,STO的出现都会降低监管风险。而且,会改善原先有些资产缺乏流动性的问题,比如房产等,并且降低流动成本,提高资源配置效率,从而获得潜在的流动性溢价。

  不仅如此,由于STO核心为符合SEC监管要求,所以,包含合格投资、反贪污、反洗钱等用途的投资人尽职调查、信息披露、投资人锁定期限等监管要求都能获得满足。

  事实上,这种把token从代币层面解放出来,扩大为一切“可流通的加密数字权益证明”的想法,在2017年12月,CSDN高级副总裁、柏链道捷CEO孟岩对中关村区块链产业联盟理事长元道的采访中,就有所体现。

  而这个目前在国内还属于新兴的概念,也早在3年前就被美国开始试用。2015年,纳斯达克宣布,发行人能够使用其纳斯达克Linq区块链技术进行私人证券交易,并能够使用纳斯达克Linq数字化代表所有权记录。

  在电影《让子弹飞》中,葛优饰演的师爷对姜文饰演的张麻子说,“站着不挣钱,跪着才能把钱挣了,你要挣钱还不想跪,哪有这样的好事。”

  昨日,EOS侧链FIBOS创始人响马,作为IBO的支持者,就率先跳出来唱反调,他表示:“STO就是跪着造反”。

  事实上,人们会出现此类的想法并不奇怪。现如今,各国的监管态度差异化,大鼻子财富网dbzzw.com截至目前,也没有一个国家放宽有关发行证券类代币的证券法。

  大多数国家和地区的现行法律,仅允许经过认证的投资者购买证券代币,很少有机制确保这种交易,所以只能在经过验证的认可机构或机构投资者的钱包中进行,这并不利于STO的发展。

  有人认为,“即使传统金融市场肯定了对ST未来可能存在的巨大发展潜力,我们也必须看到,ST的美好愿景与当前所应用的底层技术和实例的显示之间,存在着巨大的差距。”

  首先,将传统资产通证化,虽然最后呈现出的结果是可以促进资产流动性,提高资源配置,但如此,势必会触动多方奶酪,想要完全推行普及,还有漫长的路要走。

  而且,基础设施和底层技术不完善,缺乏共识机制。ST制定资产的标准化协议将促使不同质资产、不同法币间的互通更为便捷,跨国资产的无缝流通也会成为可能。但是,发行资产通证使用公链的选择,黑客的攻击,技术的突破等都是需要面临的问题。

  目前,STO已经越炒越热,似乎已经达到了膨胀期望的顶点,但是,相较于对STO的神化,我们更应该理性看待。

  把传统资产上链,这种设计与构想令人振奋,难怪有人将STO称之为趋势性创新,相信不久的将来,STO会迎来真正的收获期。

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